如何利用期权进行交易?

12月13日目前比特币可能的行情走势:

BTC日线收盘价格再次跌至365日均线即年线下方,而跌破年线这一市场重要的长期牛熊分界线意味着中长期投资者对后市的态度偏向悲观。从近期反弹行情频频出现长上影线的所谓“插针行情”也可以窥探一二,不断出现的长上影线说明市场虽有做多意愿,但持续性相当有限,以至于不能使价格在高位停留太久。

不过聚焦到1小时短线上来看,目前币价出现站上1小时MA60均线的现象,再加之最近下跌力度一直有减弱迹象,所以短线走势有反弹需求,不过反弹空间有限。前期7500-7600区间密集成交区即是强阻力区,币价很难有效穿越该阻力区。更有可能的是,币价一旦触及该区域,就会再次面临大量抛压,从而导致币价重回跌势。更短周期上需要重点关注$7280一线阻力。

根据上述可能的行情分析,简单的OKEx期权模拟盘的策略:

比较好的做法是简单的卖出 191213 ATM的看涨期权。今日行情在到期日结算时,并没有任何反弹,那卖出期权时收到的钱就能全收入囊中了。

买入191213 ATM的看跌期权也是较为简单的策略。虽然今日行情没有按照预想继续下跌,但是随着时间的消耗,这个期权的价格也会随之变高。不管是直接以更高的价格卖出,还是等行权都能收获不少。

那什么是ATM期权呢?让我们来看一下。

ATM(at-the-money):平值期权,不分看涨还是看跌,是指现在的标的价格和执行价格很接近或者相等。

这是OKEx期权模拟盘的交易页面,登录OKEX官网:www.okexcn.com,进行注册,然后登录。默认显示的就是最近日期ATM的期权信息,包含以下几个方面:

如何利用期权进行交易?

红色框:显示了这个期权的行权日,可以理解为交割合约的到期日。这个截图中的行权日是北京时间本周五下午四点。红色框的下面具体显示了距离行权日的时间。

绿色框:显示了这个期权的名字。通过期权名字可以知道几个信息:第一段TBTCUSD代表期权的标的商品是TBTCUSD,这是模拟盘中用的虚拟比特币,实盘中会用BTCUSD也就是比特币。第二段191213和红色框一样表示了行权日,是2019年12月13号。第三段7000代表了行权价格是7000美元,这个值是用来和当前标的商品的市场价格进行比较,从而计算收益与爆仓的价格。第四段C (Call)代表了看涨,后面的中文也有显示;如果是P (Put),那就是看跌。

蓝色框:显示了现在的盘口情况。同合约一样,红色是卖价,绿色是买价,旁边则是对应的期权数量。

黄色框:显示期权的一些参数。最重要的是第一排的两个参数,现货指数和标记价格。现货指数直接影响了这个期权买卖的价格,也是在行权日到期计算收益时,需要和行权价格进行比较从而计算收益和爆仓的BTC现货的市场价格。这里要重点说一下标记价格,标记价格是由平台的系统算法算出来的这个期权比较公允的价格,也是实时在变化的。

为什么要重点将标记价格呢?因为我们发现在模拟盘中,盘口的价格和标记价格存在着非常大的价差。这种情况就相当于实际价值5块钱的东西,由于哄抢市场价格变成了15块。那这时候,最好的做法就是以市场价格卖出,而不是花冤枉钱去进行购买。这也就是一些用户说“为什么我一买入就亏了70%”的原因。

“ 对期权买方来说杠杆倍数和风险成正比哦,杠杆倍数越高,行权的概率越低。虽然投入的成本变低了,但是损失掉全部投入金额的概率也相应变高了。”

12月16日目前比特币行情:

在上周五OKEx投研给出的大盘走势判断为币价在短期很难有效向上穿越7500-7600阻力区间,结果确实向上乏力,并且市场走势更加弱势,币价在季度合约换约之后仅有小幅反弹,最高至7360一线便再次掉头向下。可见当前市场做多力量之弱势,顺势而为。

今天OKEx投研从BTC 4小时的走势图中给出的判断是:从目前的走势结构看,BTC正在构筑一个下降三角形。这种下降三角形多以中继形态的角色出现,也就是在突破后币价大概率是要顺应原有趋势(下跌趋势)。

不过目前成交量和动能指标显示,下跌动能并不强,持续性有限,所以短线还是以弱势震荡为主,不太容易出现单边向下的走势,所以在操作上最好采取逢反弹滞涨的机会开空,不要追空。对于空方来说,下降三角形上轨的下降压力线(大概7300一线)是具有重要意义的,至少对中短期行情是这样。只要这条压力线没有出现明显上破,都不要盲目做多。

策略介绍:

上期简单的讲到什么是ATM期权(实值期权)和对应当时行情下ATM期权的一些策略。那这期就来讲讲什么是OTM期权(虚值期权),如何用OTM期权的一些策略来应对今日的行情,以及演示如何在OKEx页面上进行操作。

根据目前短期弱势震荡不太可能单边向下的行情判断,简单的OKEx期权模拟盘的策略:

1. 比较好的做法是简单的卖出OTM的看涨期权,今日行情并没有任何反弹(其实只要不是剧烈的反弹),那到时卖出期权时收到的钱就能全收入囊中了。

2. 卖出OTM的看跌期权也是较为简单的策略,因为今日行情完全按照预期没有快速下跌,而期权的时间价值被快速消耗,那这个期权的价格也会随之变低。不管是直接以更低的价格买入平仓,还是等到到期日期权价值归零都能收获不少。

3. 这里附加一个略微高阶的策略,那就是把策略1和策略2组合起来,在卖出OTM的看涨期权的同时也卖出OTM的看跌期权。这样做的好处是,在有可能盈利双份期权费的同时,风险其实并没有加大多少。有兴趣的小伙伴可以仔细思考一下为什么。

OTM(out-of-the-money):虚值期权,对看涨期权来说是指现在的标的价格比执行价格低,对看跌期权来说是指现在的标的价格比执行价格高。简单来说,就是还没涨到看涨价格,或者还没跌到看跌价格。

如何利用期权进行交易?

同上期一样,在点进OKEx期权模拟盘的交易页面后,会默认显示最近日期的ATM期权信息。那要如何找到我们所说的OTM期权呢?也很简单,只要点击红色框的“全部期权-当周”就能出现当周的所有期权啦。显示如下图:

如何利用期权进行交易?

现在的比特币指数约在7050附近,根据定义,OTM期权就是指执行价格比7000高的看涨期权,或者是执行价格比7000低的看跌期权(因为执行价格为7000的期权最接近7050,所以暂时被认定为ATM平值期权),也就是上图中红色圈出来的两部分。

很多小伙伴就困惑了,那这么多的虚值期权到底应该选哪个呢?这里教大家一个小技巧,同时也顺便也帮助大家揭开一个疑惑,那就是期权的杠杆。首先,点击右上角的“列表设置”,然后在“杠杆倍数”前打上勾再点击确认,就能在页面上看到每一个期权的杠杆,如上图中蓝色圈出来的地方。

先澄清一件事,期权与交割永续合约不同,本身并没有杠杆的概念,杠杆倍数也不是用户自行选择的,而是系统根据成本计算大致给出的一个数值。聪明的小伙伴可能已经从图中发现了,对看涨期权来说,执行价格越大杠杆倍数越高,最后几个只是因为有最小报价的原因所以都停留在了2000倍。这个杠杆倍数的意义就在于,除了单纯的选择执行价格表示自己看涨到什么价位,还可以参考对应的倍数,选择适合自己的成本投入和风险属性。

最后要提醒大家,对期权买方来说杠杆倍数和风险成正比哦,杠杆倍数越高,行权的概率越低。虽然投入的成本变低了,但是损失掉全部投入金额的概率也相应变高了。

12月18日目前比特币行情:

昨天晚8点左右BTC价格再次出现较大幅度顺势下跌走势,截止目前为止仍未见明确止跌信号出现。目前币价每次主要的反弹高点依然以逐步下降的规律展现,而且下跌斜率相比前几天有明显增加,这说明短期而言市场的主动卖空力量是在增加的。而且从动能指标MACD来看,红色能量柱还在明显扩大,短线没有形成底背离的迹象,所以继续下行的概率要大于反转向上的概率。下方支撑关注6300一线,这个位置刚好落在3年均线上。

策略介绍

本系列第一期和第二期文章中分别简单讲解了什么是ATM期权(平值期权)和OTM期权(虚值期权),以及对应当时行情下两种期权的一些策略。这期就来讲讲最后一种,ITM期权(实值期权)和如何用ITM期权的一些策略来应对今日行情。

根据目前继续下行的概率大于反转向上的行情判断,简单的OKEx期权模拟盘的策略:

1. 简单的卖出相对靠近一些平值的ITM的看涨期权。今日行情还是持续下跌,卖出的看涨期权,很有可能会变成平值甚至是虚值,那么在到期日的时候可能会变成一文不值,卖出期权时收到的钱就能安稳入袋了。

2. 这边也提供一个稍微高阶的策略,在买入ITM(实值)的看跌期权的的同时,卖出OTM(虚值)的看跌期权。如果行情持续下跌,那么ITM期权的价格就会变高从而获取收益;如果行情保持震荡没有下跌,那么卖出期权的收益也可以弥补买入期权的时间损耗,有机会继续等待行情波动获取收益。

ITM(In-the-money):实值期权,对看涨期权来说是指现在的标的价格比执行价格低,对看跌期权来说是指现在的标的价格比执行价格高。简单来说,就是已经涨过看涨价格,或者已经跌过看跌价格

实值,虚值和平值期权的区别和优劣势分别是什么呢?其实也是比较明显的,很多区别在交易页面就能发现。如下图所示,如现在比特币的价格是6500多,那么红色框是ITM(实值)期权,绿色框是ATM(平值)期权,蓝色框是OTM(虚值)期权,最大的区别就是他们的期权费差的非常多。第二个重要的区别就是,一般来说,ATM(平值)期权或者比较接近平值的期权的流动性是最好的,也就是买一和卖一两个报价之间的价差会是最小的。对于频繁交易的用户来说,由于交易产生的价差损失就能相应的减少,也不会出现需要“加价买”或者“降价卖”的尴尬局面。

如何利用期权进行交易?

在这个页面除了能看到所有的期权合约报价之外,还能看到账户资产信息,就是在图中用黄色框圈出来的部分。千万别小看了这里的信息哦!比如这里就包含了大家很关心的减仓和穿仓的问题。

何时减仓这个很好算,就是当“账户余额”小于“维持保证金”的时候,账户就会受到系统保护触发减仓,降低风险。在OKEx还有一个好处就是阶梯式减仓制度,系统会实时监测账户和保证金情况,当账户余额足够,减仓就会立即停止以保护用户剩余的持仓。而当“账户权益”等于0或者小于0的时候,账户就会被视为穿仓,防止用户收到额外的风险亏损。

不管是看涨期权还是看跌期权,作为期权的买家来说,是没有额外风险的,不会爆仓!所以如果只持有买入仓位的话,那么“维持保证金”就永远会是0,不用担心爆仓啦!但是对于卖方来说,“维持保证金”这块会有一定的数额,此时就要注意好风险的控制哦。最后还是希望大家收益满满,不用经历爆仓和穿仓才是最完美的。

12月20日目前比特币行情:

从目前走势来看,BTC在前一日大幅冲高回落后,盘整一直在$7000一线支撑位上方进行,呈箱体形态进行,属于多头占优的盘整。币价在$7000上方小幅盘整后大概率会延续反弹行情。首先币价在大幅拉升到前期密集区($7100-$7600)后并没有出现连续性较大的抛压,下跌未出现连续下挫而是以盘整结构进行;其次币价在调整时成交量持续萎缩,说明获利盘兑现并不明显;指标方面,动能指标MACD位于零轴上方强势区域运行。不过仍然重申,现在的上涨还只是反弹性质,并未改变中长期下跌格局

策略介绍:

本系列前三期的文章中分别简单讲解了什么是ATM期权(平值期权)、OTM期权(虚值期权)和ITM期权(实值期权),以及对应当时行情下三种期权的一些策略。这期就来讲一些根据现有行情实用的交易策略,和根据行情简单的判断如何选择期权合约。

根据目前短期内小幅盘整后大概率延续中长期下跌格局行情的判断,OKEx期权模拟盘策略可以是:

1. 简单的卖出相对靠近平值的ITM(实值)看涨权。卖出ITM(实值)期权的好处在于本身期权费比较多,如果最终市场如预期下跌,那等到期日时有很大概率变成虚值或者平值一文不值,最初卖出期权时收到的较多期权费就全部收入囊中;同时由于短期震荡幅度和时间不确定,靠近平值的ITM(实值)看涨期权的时间损耗相对较大,可以让卖方有更多的机会等待市场走出预期行情。

2. 稍微高阶的操作则可以是:在买入到期日久一些(如季度)的ATM(平值)的看跌期权的的同时,卖出相同到期日OTM(虚值)的看跌期权。如果行情按照预期中期有所下跌,那么买入看跌期权的价格就会变高从而获取收益;如果行情保持震荡没有下跌,那么卖出期权的收益也可以弥补买入期权的时间损耗,由于到期日比较久,还有机会继续等待行情波动获取收益。

有些小伙伴可能还是会比较困惑看涨、看跌、买入、卖出,特别是一些可能之前接触过交割永续合约的用户。期权和合约完全不一样,看涨不是简单的买入,看跌也不是简单的卖出。这里我们来详细介绍一下:

如何利用期权进行交易?

小伙伴们可能觉得读起来很拗口也很奇怪,不看涨不就是看跌吗?这里要强调一下,不看涨≠看跌不看跌≠看涨。因为对市场来说,不仅仅只有上涨和下跌,还有一部分时间是在横盘盘整阶段。期权对于合约的一个优势就是,期权增加了一种通过横盘也能赚钱的方式。

如何利用期权进行交易?

对于刚接触期权的小伙伴来说,在打开期权交易的页面时默认出现的ATM(平值)期权,会是一个比较好的选择。如上图所示,在最上方的红色框圈出地方能确认这是个看涨期权还是看跌期权,点击边上的向下箭头就能看到并选择其他的期权,最后在页面中间的绿色和红色按键就能选择是买入还是卖出,操作还是比较容易的。根据对行情的解读加上参照上面列出的表格,就能完成一笔比较好的期权交易了,适逢OKEx现在期权交易模拟盘还在火热进行中,可以多尝试尝试,也不用担心任何实际的损失。

对于稍微有一些经验的小伙伴来说,如何选择执行价格可能会是一个比较大的疑惑。这边可以简单介绍一下,如下图:

如何利用期权进行交易?

比如说,如果现在比特币的价格是7000,小明觉得未来一周以内比特币价格不会涨到7000以上,那么对应上面的表格,选择卖出“BTCUSD-当周-7000-C”就能表达出小明对市场的期待。如果市场真的如小明所预期的一样,在一周内一直保持着7000的价格,那么卖出期权时收到的期权费就全部都赚到了。

看到这里是不是觉得交易期权超容易呢?那就抓紧机会来OKEx模拟盘体验吧,登录OKEX官网:www.okexcn.com,进行注册,然后登录,即可体验!

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